'C:\Program' は、内部コマンドまたは外部コマンド、操作可能なプログラムまたはバッチ ファイルとして認識されていません。

コマンドプロンプトで出る嫌なメッセージです。

メッセージ
'C:\Program' は、内部コマンドまたは外部コマンド、
操作可能なプログラムまたはバッチ ファイルとして認識されていません。


２つの解決案です。

１．コマンドラインを "(ダブルクォーテーション）で囲む

図の例だと
C:\>"%SPLUNK_HOME%\bin\splunk"
で実行します。

２．DOSファイル名を使う

環境変数の指定で
C:\PROGRA~1\splunk
と記述します。